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21世紀經濟報導記者 清晨 西安報導
我國女人再“買”出一個IPO。
5月5日,Giant Biogene Holding Co., Ltd(下稱:“巨擘生物”)向港交所遞送招股書,擬在主板上市,高盛和中金公司擔任聯席保薦人。
招股書顯現,巨擘生物是全球首家完成量產重組膠原蛋白護膚產品的公司,至今接連三年均是我國零售額最大的膠原蛋白專業皮膚護理產品公司(按零售額計)。
在熾熱的輕醫美賽道中,玻尿酸和膠原蛋白兩大類目產品備受重視,前者跑出了市值超500億的“玻尿酸榜首股”華熙生物,后者能否撐起巨擘生物的IPO?
“這是一個出資人想投卻投不進去的項目”。相關人士對21世紀經濟報導記者說道,“巨擘生物盡管只要一輪融資,這并非不被看好,而是自己滿足有錢,本錢難以進入?!?/p>
據招股書顯現,巨擘生物近3年來收入超37億元,毛利率更是高達87.2%。現在,手握70多億現金流的情況下,巨擘生物赴港沖擊IPO。
“假如從職業來看,巨擘生物要構建自己的規劃、品牌護城河,本錢商場是一個很好的途徑和方法。單從盈余視點來看,巨擘生物便是創投圈的‘搶手貨’,能搶一點份額就很不錯?!贝笙M范疇業內人士談道。
憑什么撐起一個IPO
興辦于2000年的巨擘生物坐落于西安,以專心規劃、開發和出產以重組膠原蛋白為要害生物活性成分的專業皮膚護理產品。
招股書顯現,到最終實踐可行日期,其產品組合共有105項SKU,包含成效性護膚品、醫用敷料和功能性食物的八大首要品牌,即可復美、可麗金、可預、可痕、可復平、利妍、欣苷(SKIGIN)及參苷。
“各位女生,咱們立刻開搶可麗金噴霧,3、2、1……”5月8日晚,伴隨著李佳琦的倒數,直播間內可麗金產品數秒內便顯現售罄。
這并不是巨擘生物旗下產品榜首次登上網紅直播間。2021年雙十一當日零點,巨擘生物旗下另一主力品牌可復美13分鐘內累計成交額打破一億元,位列天貓阿里健康類目敷料品牌TOP1。
可麗金和可復美是巨擘生物重要的“現金奶?!薄U泄蓵@現,這兩大主力品牌在陳述期內占總收入比重為80.6%、82.4%以及91.7%。此外,招股書征引弗若斯特沙利文相關資料指出,在2021年我國專業皮膚護理產品職業中,可麗金和可復美別離位列第三、第四(按零售額計)。
得益于兩大主力品牌銷量日益攀升,巨擘生物營收數據繼續向好。從財務數據來看,2019年-2021年,巨擘生物收入別離為約9.57億、11.9億、15.52億元,凈利潤別離為約5.75億、8.26億、8.28億元。
“巨擘生物高營收的背面還有兩個要害因素,工業鏈和出售途徑?!贝笙M范疇業內人士談到,“從膠原蛋白原料到終端成效性護膚品,巨擘生物的工業鏈根本全掩蓋。一起,從終端細分范疇來看,巨擘生物的醫用敷料也占有不少商場份額。”
招股書顯現,巨擘生物成效性護膚品2021年的零售額為人民幣37億元,在該賽道中排名第三(市占率11.9%);在膠原蛋白成效性護膚品商場排名榜首;醫用敷料產品零售額23億元,在整個醫用敷料商場排名第二(市占率9%)。
“出售途徑較為齊備,這會直接體現在公司的營收數據上?!贝笙M范疇業內人士談到。
現在,巨擘生物首要布局直銷、經銷兩種途徑。2019-2021年中,巨擘生物與299家、374家、406家經銷商協作,向經銷商出售所得收入別離占總收入的79.9%、72.2%及55.6%。
“假如把經銷商份額視作存量,那么直銷則是其沖增量的要害一步?!贝笙M范疇業內人士談到。
在線上,巨擘生物首要經過第三方電商渠道(如淘寶、京東)以及交際媒體渠道(如抖音)在線直銷產品。曩昔三年,巨擘生物線上直銷發生的收入別離占總收入的16.5%、25.8%及41.5%。招股書顯現,公司日后要點首要是經過DTC(Direct To Customer)店肆擴展直銷。
創投圈眼中的“香餑餑”
創投圈一直流傳著這樣的說法:巨擘生物是一個想投投不進、份額搶不到的項目。
2021年底,巨擘生物完成了建立22年來榜首輪、IPO前僅有一輪融資。這次融資非常有目共睹。
首要明星本錢聚集。招股書顯現,巨擘生物的前出資者包含GSUM XV HK Holdings Limited(高瓴出資旗下)、CPE Collagen Investment Limited(CPE源峰旗下)、Shining Sea Limited(金鎰本錢旗下)、LC Special I Limited Partnership Fund(君聯本錢旗下)、CICC Healthcare Investment Opportunities IV Limited(中金公司旗下),Oceanpine、CDH Supermatrix及上海朱雀等私募基金也位列前出資者名單。
此外,高瓴出資旗下GSUM XV HK于2021年8月與西安巨擘生物簽定增資協議,持有集團上市前約4%股權。一起,中信工業基金旗下CPE China Fund及中金公司旗下CICC Healthcare也有參加出資。若以買賣對價和持股份額核算,巨擘生物IPO前的估值超193億元人民幣。
其次,本輪融資中未有本錢持股超越5%。其間,CPE源峰、高瓴出資別離斥資8.38億元、7.76億元,持有巨擘生物4.33%、4%的股份。
“Pre-IPO組織名單一方面能看出巨擘生物在本錢商場受歡迎程度,另一方面也能看出公司真的不差錢?!币晃幌M范疇出資人說道。
現在,從股權結構來看,巨擘生物股權所有者首要為嚴建亞和范代娣配偶二人。
這是一個企業家+科學家的組合。揭露資料顯現,范代娣現在擔任西北大學化工學院院長、教授、西北大學生物醫藥研究院院長。2013年,范代娣的類人膠原蛋白生物資料的創制及使用取得國家技能發明獎二等獎。
巨擘生物履行董事、董事會主席兼首席履行官嚴建亞,曾取得改革開放40周年優異民營企業家、陜西省優異民營企業家。他仍是深圳創業板上市公司國防軍工企業——三角防務(300775.SZ)的董事長。
一起,巨擘生物仍是一個規范的“家族企業”。
招股書顯現,嚴建亞和范代娣的女兒嚴鈺博擔任聯席公司秘書兼董事會秘書,擔任融資、出資者聯系辦理以及企業管治相關作業,嚴建亞的妹妹嚴亞娟任公司高檔副總裁,擔任監督公司的全體出產及質量操控辦理。
下一個“醫美茅”?
如無意外,輕醫美賽道將迎來“重組膠原蛋白榜首股”。
近年來,膠原蛋白護膚賽道大熱。依據新浪微博旗下社會化營銷研究院發布的《2020 年護膚職業趨勢陳述》顯現,護膚品成分中,膠原蛋白的年評論量位居榜首,要高于玻尿酸、煙酰胺等成分,成為護膚范疇內的TOP論題。
國元證券研報指出,膠原蛋白商場規劃繼續增長,我國商場增速高于全球。依據弗若斯特沙利文的資料,我國重組膠原蛋白產品商場規劃從2017年的15億元增至2021年的108億元,復合年增長率為63%。且估計將從2022年的185億元增至2027年的1083億元,復合年增長率為42.4%。
比較于玻尿酸范疇的華熙生物與愛美客而言,膠原蛋白范疇沒有呈現明星企業。正因而,巨擘生物沖擊港股引起廣泛重視。
招股書顯現,巨擘生物的重組膠原蛋白產能為每年10880千克,是全球范圍內具有最大重組膠原蛋白產能的企業之一。
陳述期內的產能利用率并不飽滿,別離為69.8%、64.5%和83.5%。此外,公司出產的稀有人參皂苷年產能為630千克,其產能利用率別離為26.4%、37.6%和83.3%,也不飽滿。
一起,公司重組膠原蛋白的純度為99.9%,達到了醫療級資料的職業規范。從2021年來,產能利用率正快速提高。
2019-2021年,公司的毛利率別離為83.3%、84.6%、87.2%,而且逐年提高。同期,凈利率高達60.1%、69.4%及53.3%。
在膠原蛋白這個黃金賽道上,巨擘生物會否成為下一個“醫美茅臺”?
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